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供应告急!秘鲁大矿山产量下降70% 世界最大铜矿将迎罢工 影响几何?

2022-11-25 发布于 河口信息网
荣澜生物

  据路透社报道,由于附近社区的封锁,MMG公司旗下秘鲁Las Bambas铜矿的开采活动仅达到产能的30%。消息人士称,封锁始于10月下旬,由于缺乏供应,采矿活动缓慢减少。该公司此前曾宣布缩减运营,但没有详细说明其规模。Las Bambas是世界上最大的铜矿之一,但自2016年开矿以来,它多次受到与附近土著社区的社会冲突的干扰。

  世界最大铜矿即将迎来罢工,必和必拓回应

  据路透社报道,智利埃斯孔迪达(escondida)铜矿工会近日表示,由于劳动力需求,全球最大铜矿埃斯孔迪达矿的工人决定于11月21日至23日举行罢工。工会表示已将罢工通知公司。工会在一份声明中表示,工会成员将在罢工期间停止所有班次的运营,但将提供最低限度的服务。管理者违规行为仍在继续,尽管发生了火灾等安全事件,该公司仍未采取预防措施。

  随后,矿业巨头必和必拓(BHP)表示,11月21日和23日公司的智利Escondida铜矿的工会工人提出了一项指控并准备进行罢工,但这是基于虚假指控。这家全球最大铜矿的一个工会表示,罢工是因为工人们担心自己的安全,因为必和必拓据称未能遵守法律的规定和目前的集体协议。必和必拓在一份声明中否认了这些说法,称其一直遵循“职业安全和风险预防的最高标准”运营该矿。必和必拓补充说,它对对话持开放态度,并希望工会结束该工厂的停工。

  据悉,Escondida工厂占全球铜总产量的5%左右,年产量在全世界的铜矿中位居第一。

  市场人士:罢工、减产影响有限,需关注精铜产量释放及废铜供应情况

  谈及本轮供应端扰动,广州期货分析师许克元告诉记者,受社区反复干扰影响,2022年前三季度Las Bambas铜产量为18.2万吨,以当前30%的运行产能测算,预计全年产量将低于去年的29万吨。这将进一步降低全年铜矿增量预期,但从铜矿加工费TC走势来看,矿端供应处于趋松的态势,SMM现货进口铜矿TC指数持续走升,相较年初位置上涨约42.9%。

  根据ICSG统计,2022年1—7月,全球铜精矿产量为1249万吨,同比增长3.1%,除一季度增速放缓外,Q2增速明显提升,7月同比增长3.3%;ICSG预测2022年全年铜精矿产量预计2189.7万吨,同比增长3.9%,较上年新增80万吨。

  “整体而言,今年导致铜市大部分时间供需偏紧局面的主要原因不是矿端,而是冶炼端,一方面精铜产量不如预期,SMM前10个月累计产量为851.25万吨,同比增加2.8%,增量为23.28万吨。另一方面,废铜持续紧缺导致精铜杆消费大幅提升,精铜库存长期处于低位。所以该事件就目前来说影响有限,我们更多需要关注精铜产量释放及废铜供应情况。”许克元说。

  据东证期货分析师曹洋介绍,全球交易所铜库存在上升:上期所库存上升,LME库存下降,COMEX库存下降,保税区库存下降,全球显性库存再度回升,库存边际对盘面支撑依然转弱,宏观驱动的高铜价或加剧基本面转弱,预计库存将继续累积,从而对价格与结构起到抑制作用。供给角度,海外矿山产量边际继续呈现增长态势,节奏较前期有所加快,国内精矿供需偏松,加工费重心继续上移。冶炼角度,国内及海外精铜产量渐进式增长,但疫情等客观扰动对增长节奏仍有抑制,短期冶炼端增长节奏弱于矿端,但利润角度看,盈利扩增将刺激产能释放加速。需求角度,市场稳增长预期较强,实际终端需求边际改善偏弱,叠加年底季节性影响,这种弱恢复状态预计将持续,贸易端补库也因高铜价而减弱,市场难以出现涨价补库的局面。

  宏观方面,曹洋表示,美联储加息节奏预期反复,国内需求改善预期转强,短期美元显著转弱,对铜价形成支撑,但节奏上市场交易存在过度之嫌。交易维度,短期宏观支撑较强,中期基本面预期与宏观背离,短期情绪面支撑或已经较强,策略角度可以逢高布局空单。

  许克元认为,近期宏观利多集中释放后,预计铜价上涨已达阶段性高位,海外主要经济体通胀高企,紧缩政策在短中期内仍难以明显放缓,全球整体需求仍将持续受到抑制,这也将限制当前铜价反弹持续性及空间。微观指标看,近期LME及国内库存双双回升,但持续性仍有待观察,换月后沪铜升水坚挺,反应现货偏紧局面并未完全缓解,阶段性供需矛盾仍需要冶炼端供应增量来解决,预计短期铜价亦难有趋势性下跌行情。

(文章来源:期货日报)

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